På Oslo Børs er det meldepliktig når en CEO eller CFO kjøper eller selger aksjer i sitt eget selskap. Hver gang det skjer, spør investorer seg det samme: vet de noe vi ikke vet?
Vi sjekket de 7 største CEO- og CFO-salgene på Oslo Børs siste 6 måneder, og kalkulerte hva som skjedde med kursen 30 og 60 dager etter. Tallene er ærligere enn folkesnakkets «innsidere vet noe».
30 dager etter salget
Hvert kort under viser én case: hvilket selskap, hvilken rolle som solgte, og hvor mye aksjen beveget seg de neste 30 dagene.
Full liste
| Dato | Selskap | Rolle | Verdi | 30d | 60d |
|---|---|---|---|---|---|
| 22. des. | Cloudberry Clean Energy CLOUD.OL | CEO | 1 292k kr | -2.5% | -7.0% |
| 5. feb. | Nordic Semiconductor NOD.OL | CFO | 1 491k kr | -6.9% | -0.2% |
| 11. feb. | Selvaag Bolig SBO.OL | CEO | 6 129k kr | +3.0% | +3.6% |
| 23. feb. | Kitron KIT.OL | CFO | 10 577k kr | -7.7% | +2.4% |
| 1. mars | Hunter Group HUNT.OL | CFO | 6 995k kr | -1.0% | +0.7% |
| 6. apr. | Hafnia HAFNI.OL | CFO | 7 155k kr | +2.8% | — |
| 9. apr. | Hafnia HAFNI.OL | CEO | 38 531k kr | — | — |
Hva tallene faktisk sier
Hvis CEO-salg var et idiotsikker varsel, ville alle barer i grafen over vært røde. Det er de ikke. Det viser noe viktig: en CEO som selger har like ofte rett som feil på kort sikt.
Men det er mønstre når du graver dypere:
- Kitron-CFO solgte for 10,5 MNOK 23. februar. Aksjen falt 7,7% de neste 30 dagene — men hentet seg inn igjen (+2,4% etter 60d).
- Nordic Semiconductor-CFO solgte for 1,5 MNOK 5. februar. Aksjen falt 6,9% kort sikt, men har siden steget over 30% — han solgte for tidlig.
- Selvaag Bolig: BÅDE CEO og CFO solgte samme dag (11. februar). Aksjen gikk opp 3% etter 30 dager. Klynge-salg er ikke alltid bearish.
- Hafnia: BÅDE CEO og CFO solgte innen 3 dager (totalt 45 MNOK). Aksjen har vært stabil. Ofte tar ledere gevinst når aksjen står på topp.
Tre typer CEO-salg
Ikke alle salg er like. Når du leser meldepliktige handler, er det viktig å klassifisere hvilken type salg det er:
Slik vurderer du om et salg er reelt bekymringsfullt
Når du ser et CEO-salg på NewsWeb, still deg disse spørsmålene:
- Solgte hen mer enn 30% av sin totale beholdning? (Stort = tydeligere signal)
- Er det like før eller etter kvartalsrapport? (Mistenkelig timing)
- Solgte flere innsidere samme uke? (Klynge-salg er sterkere signal)
- Sto aksjen på all-time-high? (Da er det ofte bare profit-taking, ikke bekymring)
- Har hen solgt jevnlig før? (Da er det sannsynligvis en plan, ikke en reaksjon)
Konklusjon: kjøp er sterkere signal enn salg
Den viktigste innsikten fra disse 11 sakene er at CEO-salg er et svakere signal enn CEO-kjøp. En CEO selger av mange grunner — skatt, hus, diversifisering, pensjon. Men en CEO kjøper stort sett bare når hen tror det blir gevinst.
Det er derfor vi i AlphaTrack vektlegger kjøp tyngre enn salg når vi beregner klynge-score. Et CEO-kjøp på 5 MNOK er ofte et sterkere signal enn et CEO-salg på samme beløp.